先导发债申购价值 370450先导发债怎么样

2019-12-10 21:13:46来源：191FUN排行网作者：191fun

先导智能将于明日开启可转债申购。债券代码为123036，债券简称为先导转债，申购代码为370450，申购简称为先导发债，原股东配售认购简称为先导配债。那么，370450先导发债怎么样呢?

据了解，先导智能2019年前三季度实现营业总收入32.2亿，同比增长19.3%;实现归母净利润6.4亿，同比增长16.1%;每股收益为0.72元。报告期内，公司毛利率为41.3%，同比提高4.2个百分点，净利率为19.8%，同比降低0.5个百分点。公司2019三季度营业成本18.9亿，同比增长11.3%，低于营业收入19.3%的增速。

本次可转债发行期限6年，票息为递进式(0.3%，0.5%，1.0%，1.5%，1.8%，2.0%)，到期回售价为110元。主体评级为AA，转债评级为AA，按照6年AA中债企业债YTM4.96%计算，纯债价值为85.90元，YTM为2.41%。发行6个月后进入转股期，初始转股价39.15元，12月9日收盘价为40.39元，初始平价103.17元。

按照2019年12月9日收盘价计算，先导转债对应平价为103.17元，目前同等平价附近的旭升转债转股溢价率为13.92%。考虑到公司当前股价对应的转债平价高于面值，公司评级尚可，规模较大，我们预计先导转债上市首日的转股溢价率区间为【14%，16%】，当前价格对应相对估值为118~120元。

值得一提的是，公司目前盈利状况比较不错，而且当前新能源汽车关注度较高，建议投资者参与一级市场申购，二级市场可以适当配置。至于先导发债的上市时间，小编猜测为2020年1月中旬，中签收益目前还未得知，还需小伙伴们耐心等待一下。

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